duole多乐游戏:国金证券-横店东磁-002056-光伏保持差异化优势磁材锂电拓宽新品-251026

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  运营剖析光伏差异化战略助力穿越周期。陈述期内公司光伏事务强化差异化战略，经过继续的研制投入、技改出资和工艺优化，当令推出超高功率产品，逐渐提高了产品力；量体裁衣布局产能和营销网络，使得海内外优质商场的出货量同比有较好提高；一起，经过前瞻性的供给链布局，有用办理了本钱的动摇。公司海外产能凭仗差异化布局，叠加本身产品的技能和质量优势，在产业链价格继续低位的布景下完成较好盈余；Q3印尼关税开端履行，叠加双反查询发动后客户有必定张望心情，估计Q3公司印尼产能出货及盈余才能遭到必定影响，但估计仍具有十分显着溢价。6月底以来光伏职业反内卷推动，估计后续跟着下流价格传导，产业链景气量有望继续修正，带动公司光伏电池组件盈余修正。

  磁材龙头位置安定，横纵向拓宽新品。公司磁材事务龙头位置安定，凭仗本身技能、规划、客户等归纳优势在家电和轿车范畴市占率继续提高，一起横向拓宽和纵向延伸布局多个磁材新品，在新动力轿车的车载充电机OBC、充电桩充电模块、热办理体系，AI服务器用PSU电源、二次模块电源、芯片电感等范畴出货快速地增加。此外，公司凭借资料优势为下流客户供给从资料到器材的一站式解决方案，振荡器材和合金顶锤规划职业抢先，铜片电感已放量供给服务器、通讯电源、GPU等范畴客户；EMC滤波器材、一体式贴片电感产品已切入新动力轿车、储能、AI等范畴。

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